长安官宣入股车BU，关注相关合作伙伴边际获益
事件：8月19日，长安汽车官宣，通过子公司阿维塔购买华为持有的引望10%（车BU）股权，交易金额为人民币115亿元（其中，长安持有阿维塔40%股份）。
点评：车BU股权拆分落地在即，关注相关公司边际获益机会。
1、长安：此前市场预期长安持股30%，本次方案落地后长安实际以4%持股比计入公司投资收益，本次方案落地对长安收益不大。公司的核心看点在于国内电车扭亏带来盈利扭转和出海进展，目前两大板块表现均较为确定，建议关注其盈利能力的成长。
2、关注华为其他合作伙伴的边际受益情况。伴随本次长安公告，其他合作伙伴入股车BU时间逐步接近，建议关注赛力斯等公司入股情况。目前赛力斯现金流相对宽裕且或有政策支持，若以10%比例持股，按照本次交易定价将对公司产生较大贡献。
赛力斯目前销量稳健，月销维持4万辆以上，建议核心关注盈利和新车销量的兑现：1，盈利的超预期可能，此前公司大跌源自Q2业绩预告表现薄弱，推断来自毛利率和费用口径的双杀。目前市场对华为智选的核心忧虑在于智选车业务的盈利性，Q3公司降本和规模效应持续释放，销量有望达到12万辆，建议关注其盈利超预期之可能；2，新车周期，目前现有矩阵销量维持稳固，新M7 pro更多是对现有订单和市占率的维持，建议核心关注新车增量，如问界M8等。
投资建议：整车格局展现出明显的微笑曲线效应，15万以下和40万以上价格带市场格局最好，关注比亚迪、华为等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会。24年在技术+品牌加持下，华为将开启新一轮新车周期。持续重点推荐华为智选及相关车企。本次公告预示车BU入股事宜落地在即，建议关注华为系相关的赛力斯、江淮汽车等。